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传化股份1.1亿欧元收购荷兰拓纳化学

发表时间:2016/8/24

传化股份8月18日发布公告称,拟以不超过1.1亿欧元的价格收购荷兰 TPC Holding B.V.(以下称“拓纳化学”)的100%股权,试图通过收购优质境外企业,进一步加快国际化布局进程。

拓纳化学成为传化化工之一

荷兰拓纳化学有55年历史,总部位于荷兰埃德,是一家集研发、生产和销售特种化学品于一身的国际领先企业,在75个国家有销售渠道,在行业内拥有庞大的客户资源和极好的口碑。另外,拓纳化学有在荷兰埃德和泰国罗勇的两个工厂。经审计的拓纳化学财务报告显示,截至2016年6月30日拓纳化学总资产5116万欧元,净资产1766万欧元;2016年上半年营业收入5017万欧元,净利润510万欧元。本次收购根据拓纳化学截至2016年6月30日最近12个月经审计的税息折旧及摊销前利润约8倍作参考,根据近年可比企业收购案例以及类似上市企业在公开市场的估值水平,最终传化股份与拓纳化学股东双方协商拟以不超过 1.1亿欧元价格收购。

此次收购的主体为传化股份的子公司传化荷兰有限公司。传化荷兰有限公司由传化股份以及传化(香港)有限公司共同投资设立,传化股份占传化荷兰99.9%股权,传化股份下属全资子公司传化(香港)有限公司占传化荷兰有限公司 0.10%股权。收购完成后,传化仍会保留拓纳化学的全部经营管理层,但在章程上会做适度调整以保证传化的控制权。

通过收购荷兰拓纳化学股权,传化股份将拥有全球布局的国际化战略业务单元,化工业务将覆盖亚太、美洲、欧洲、中东、非洲等主要地区,并通过中国、泰国、荷兰三地的生产基地为客户提供高效供应链服务,也能拓宽产品线并加强功能型化学品的技术研发能力。传化股份和拓纳化学在产品结构上都关注与开发环保和可持续发展的纺织化学品,追求环保、生态、节能、减排、省水等新工艺。传化股份在中国拥有创新和生产基地,已搭建完善的销售体系和供应商网络,而拓纳化学的全球市场网络和战略合作伙伴,可以支持传化化工产品在国际市场上的销售增长,加快全球生产布局。

本次收购遵照国际通行的严谨的并购流程,一步一步向前推进。从今年1月份的前期沟通,到非约束性意向(IOI)、约束性意向函(LOI)、尽职调查等深入接洽,到现在传化股份的董事会审议通过《关于收购荷兰TPC Holding B.V.股权的议案》。当然,该收购的最终完成仍有待于中国和荷兰两国政府的审批,以及8月底的正式财务支付。但是传化高层评估后认为通过的问题不大。当然,海外企业与国内企业在法律法规、会计税收制度、商业惯例、公司管理制度、企业文化等经营管理环境方面都存在差异,双方的融合能否快速适应两国文化差异,实现高效的协同,尚待市场检验。