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PTA扩容,聚酯获益?

发表时间:2013/2/5

  回顾前两年PTA市场的繁荣,聚酯的下游需求之旺功不可没。在2012年,国内PTA实现出口,全球PTA产能激增。在此背景下,聚酯原料的瓶颈约束是否会退去?利润格局之变是否已初露端倪?在PTA扩容的步伐持续稳健的同时,聚酯的需求量是否如预期那样依旧坚挺?PTA与聚酯的2013年市场表现,值得期待。笔者在此简要回顾,并做初步做出猜想。

  产能激增 增加市场忧患

  2011年底国内地区PTA的产能为2006万吨,产量1720万吨,净进口653万吨,表观需求2373万吨。进入2012年后,国内PTA产能迎来集中大释放的阶段:如嘉兴石化公司150万吨、恒力石化公司440万吨、逸盛海南220万吨等PTA装置相继投产。2012年PTA新增产能达到1270万吨,同比增加60%以上,中国已经成为全球PTA生产第一大国。预计2012年中国PTA总产能将达到3276万吨,绝对产能增幅将近60%左右,有效产能新增量预计也能高达400万吨左右,有效增幅接近23%,远远高于近年聚酯平均10-15%左右的平均需求增长率。而2011~2012年两年期间国内地区共有1720万吨新产能投产。这个数据很戏剧性:国内地区PTA两年期间新增加的产能与2011年全国PTA总生产量的数字相吻合,这也说明了PTA两年期间新增加产能之庞大。

  根据在建和预建项目,预计在2013年的第三季度之前,市场还将迎来翔鹭石化400万吨、逸盛宁波200万吨等装置的投产,2013年以后,我国PTA总产能最少将达到3876万吨。

  我国PTA产能大约占亚洲产能的半壁江山,占全球产能的三分之一以上。我国PTA产能分布也是很集中。浙江、江苏、辽宁、福建、广东是国内最主要的PTA生产基地,其中浙江市场随着新产能投产,浙江和江苏地区PTA产能合计起来已经占全国总产能的半壁江山。

  集中爆发 或使产能过剩

  最近几年,我国PTA产能发展迅速,国际市场上的PTA厂商和热衷于上新项目的业内人士也都在积极试探。估计2012年之后亚洲市场仍然有超过2000万吨的新产能在建或规划,如印度等地一些生产装置将在2013年投产。亚洲地区的PTA产能多数还是在中国市场开出,部分外企在中国市场投资的力度在未来几年还将有所加大,未来几年PTA行业扩张的速度明显高于上游PX的配套以及下游聚酯和终端纺织行业的需求扩张,特别是2012年下半年到2013年前后,随着亚洲市场PTA产能投资浪潮到来,全球PTA生产装置或将面临洗牌,2012-2014年生产装置开工率将出现下滑,实际将表现为企业综合实力的提升。

  目前,全球PTA行业的产能确实也在快速增加,未来5年全球PTA将陷入供大于求的困境,特别是亚洲地区PTA新产能开工浪潮在2012~2014年期间的逐步到来,将推动市场进入供大于求的阶段,争夺现有PTA和聚酯纤维生产商的利润。泰国Indorama公司在中东投资PTA-PET联合装置,拟于2014年底或2015年初投产。Indorama公司在2010年就推出了一个为期4年的业务计划。 这一计划被称为Aspiration 2014,计划要求增加公司PTA、PET和聚酯纤维的总生产能力,从约550万吨/年增加到2014年1000万吨/年。该公司已收购了在意大利、中国、美国、墨西哥、印度尼西亚和波兰的资产,其目前的重点是扩展进入中东和印度。Indorama公司PTA的总生产能力或将达到193.4万吨/年。全球PTA产能在未来两年将集中爆发,这一明确趋势将使全球PTA产业面临前所未有的产能过剩威胁。

  价格打压 利润倾斜聚酯

  PTA产能的大量释放势必会打压价格。2012-2014年中国PTA新产能的开出预示着原料商又能够供应至少1500万吨/年的聚酯生产能力。然而,2012年总投产的聚酯新能力仅约为230万吨/年,PTA供应过剩是显然的。导致这样结果有两个原因:开工率降低和价格下跌。如果以预计2012年国内聚酯产量3000万吨估算,当年PTA装置的平均开工率仅有72%,而2008-2011年的平均开工率分别为83%、76%、86%和86%。

  众所周知,2012年中国在世界聚酯工业中已经成为名副其实的老大,聚酯瓶片以及长丝和短纤维都是世界第一位,2011-2012年全球合成纤维市场占有率在58.5-60%之间,预计2011-2020年期间全球各种纤维总需求将增加2500万吨以上,人均消费量将从2011年的11.8千克增加到2020年的13.9千克。其中,2020年世界合成纤维的消费量将达到8000万吨/年,合成纤维中的聚酯类产品是主要的品种。

  2012年中国聚酯纤维产能预计占全球总产能的68%,中国聚酯纤维产量预计也将占全球总产量的68%,聚酯纤维的消耗量占全球总消耗量的64-65%左右(纺纱、机织、针织、无纺布等),中国聚酯纤维出口量占全球总量的27%。一系列数字说明了中国聚酯纤维的世界影响力,也说明大部分聚酯还是在内销上,毕竟中国人口世界前列,是一个庞大的纺织服装等消费国,而中国聚酯工业丝出口量预计占全球总量的40%,说明涤纶工业丝的出口形势依旧不错。因此,全球的聚酯产能依然进一步向中国地区倾向,特别是中国的江苏和浙江等地聚集的产能非常大,而东南亚各国家目前已经成为除中国之外聚酯的另一个集中区域。

  今后,世界各地消费者对合成纤维的产品的需求依然是主流,正因为需求的上升也导致合成纤维生产量不断上升,毕竟从上游原料角度去分析,大量已探明石油资源证实,世界原油储量已超出预期,以石油为基础的合成纤维产量自然在未来几十年内持续增长。2013年是比较关键的年份,聚酯涤纶行业新上产能数字很大,各种聚酯系列产品的新增产能达到了685万吨,有效释放的产能也将达到了325.4万吨。

  总的来说,未来全球纤维消费中,化学纤维比例将有所增长,其中聚酯纤维依然是众多化学纤维中的佼佼者,聚酯行业无疑将从全球纤维消费格局转变中受益,聚酯纤维依然占据着非常大的份额,世界各地的纤维消费领域对未来的纤维需求将越来越多地依靠聚酯纤维来满足,其他很多功能性纤维以及智能纤维和生物质纤维的新产品也将不断在开发或者产业化生产之中。

(来源:中国纺织报)